央行最新发布的《2007中国区域金融稳定报告》指出，2006年，上海市房地产信贷平稳运行，信贷总量适度增长，贷款质量处于可控区间，信贷结构逐步调整，但仍需关注商业用房贷款风险等问题。其中，报告特别提到了上海商铺投资风险正逐步显现。对此，业内人士预计，在一些中心区域，或者说对于一些特定商铺，这一投资热潮还将持续。
商铺投资风险渐显
央行的报告提到，受住宅市场调控影响，房地产开发商尝试多元化经营，投资重点转向商铺等商业用房领域。然而，当前商铺投资的风险已逐渐显现。统计数据显示，2006年上海商铺供应量已达人均近2平方米，较香港高出0.8平方米，过剩迹象较明显，加上后续供应量庞大等因素，未来上海商铺发展可能进入较长的调整期。因此，当前需密切关注商业用房贷款的发展态势，有效防控信贷风险。
据中原地产商铺部的有关人士透露，国家相关调控措施的连续出台，可以说并没有太大程度地影响到投资者对于商业地产的追捧，加上之前几个月房价的复苏，使得投资者对于投资商业地产未来的预期变得乐观，从而助长了他们对该项投资的热度。另一方面，商业物业是一种特殊物业，在人民币持续升值的大背景下，这类物业能够获得比住宅更加稳定的投资回报。
优质商铺前景看好
德意志银行私人投资管理业务全球首席投资官克劳斯·马蒂尼不久前曾向记者表示，德银在为投资者进行投资管理时，也看好中国的房地产投资，他特地提到了商业房产。一家海外基金公司也透露，虽然目前商业物业在上海分布广泛，但他们能够选择的范围却并不大，主要集中在市中心区域，超出市中心范围内的物业并不是他们愿意收购的目标，主要原因在于那里的商业环境还没有培育完全，很难获得良好的租金回报。
一方面是央行报告的警示，一方面则是持续的投资热。对此，复旦大学房地产研究中心的华伟博士向记者谈了他的看法：“在房价、地价整体租金都上扬的背景下，商铺价格当然也会上涨。但是，好的商铺一定要符合三个条件：首先，商铺要连成片；其次，有统一的经营定位，有经营特色；第三，商铺所处的地理位置优越。对于商铺这一经营性的物业来说，如今人们消费水平水涨船高，好的商铺在经营方面的风险自然不大。这种商铺的投资前景看好，只要中国经济持续健康地发展，投资者的投资意愿自然也就高涨。”
一些业内人士也认为，长期来看，未来上海商业地产租金将会继续走高，市中心商业地产也将持续受到追捧。 |
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